'ภากร' ชี้ตลาดหุ้นไทยยังแกร่ง ฟันโฟลว์ไหลออกน้อยกว่าภูมิภาค

กรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หรือ ตลท. ภากร ปีตธวัชชัย ระบุ ปัจจุบันตลาดหุ้นไทยยังไม่เข้าสู่ภาวะตลาดหมี (Bear Market)  เนื่องจากดัชนีปีนี้ปรับตัวลดลงจากสิ้นปี 2564 เพียง 5.4%  ขณะที่ดัชนีตลาดหุ้นทั่วโลกปรับลดลงและผลตอบแทนของดัชนีตลาดหุ้นหลายแห่ง เช่น สหรัฐ ปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดของปีไปกว่า 20% หรือเข้าสู่ภาวะตลาดหมีแล้ว โดยสาเหตุที่ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวลงแรง เพราะนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับสภาวะเงินเฟ้อที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในรอบหลายสิบปี อีกทั้งการขยายตัวของเศรษฐกิจโลกเติบโตในระดับต่ำมีความเสี่ยงทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจซบเซา (Stagfiation) โดยเริ่มเห็นการพิจารณาเพิ่มสัดส่วน เงินสดในพอร์ตลงทุน  

สำหรับแนวโน้มตลาดหุ้นไทยในช่วงครึ่งปีหลัง คาดว่าหากในไตรมาส 3 ปีนี้ ปัจจัยลบที่ไม่แน่นอนเข้ามากดดันภาวะตลาดทุน ทั้งเรื่องเงินเฟ้อ  ดอกเบี้ย  ค่าเงินบาท  และความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย เริ่มชัดเจนในทิศทางที่ดี จะเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทยในไตรมาส 4 ปีนี้  รวมถึงจากที่ภาคธุรกิจส่งออกที่เติบโตต่อเนื่องและท่องเที่ยวฟื้นตัวต่อเนื่องหลังเปิดเมือง ทำให้คาดว่าในไตรมาส 4 ปีนี้ ภาคการท่องเที่ยวจะมีการเติบโตได้ดี  รวมถึงปัจจุบันสภาพคล่องในประเทศยังอยู่ในระดับสูง และความสามารถทำกำไรของบริษัทจดทะเบียนไทย (บจ.) กำลังดีขึ้นต่อเนื่อง

ดังนั้นทำให้โอกาสที่ฟันด์โฟลว์ไหลออกจะน้อยกว่าประเทศอื่นๆ ซึ่งสะท้อนได้จากตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน (YTD) นักลงทุนต่างชาติยังมียอดซื้อสุทธิ 109,067 แสนล้านบาท และจากที่ระดับราคาหุ้น (Valuation) ของหุ้นไทยตอนนี้ถือว่ายังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย  และเศรษฐกิจไทยยังมีโอกาสในการเติบโต น่าจะมีกระแสเงินทุนต่างชาติ (ฟันด์โฟลว์) ไหลกลับเข้ามาได้เมื่อปัจจัยไม่แน่นอนต่างๆ ในตลาดมีความชัดเจนแล้ว อย่างไรก็ตาม นักทุนควรจับตาประเด็นที่อาจะเข้ามากัดดันภาพรวมตลาดทุนไทย อาทิ แนวโน้มที่ธนาคารกลางทั่วโลกต่างลดการอัดฉีดเม็ดเงินเข้ามาในระบบ ความขัดแย้งทางการเมืองระหว่างประเทศ รวมถึงสถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด 19 ที่ยังไม่จบ

อย่างไรก็ตาม ปัจจัย 3 เรื่อง ตลาดรับข่าวไปส่วนใหญ่แล้ว หากไม่มีปัจจัยลบใหม่เข้ามาอีกน่าจะเห็นภาพการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยและตลาดหุ้นไทยหลังจากนี้ต่อเนื่อง อีกทั้งปัจจัยลบต่างๆ ในตลาดตอนนี้ คาดว่าจะไม่กระทบต่อภาวะการระดมทุนในตลาดหุ้นมากนัก เพราะในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาแม้เกิดสถานการณ์แพร่ระบาดโควิด-19 และภาวะเศรษฐกิจไม่ดี แต่การระดมทุนก็ไม่ได้ถูกผลกระทบหรือกระทบน้อยมาก ทั้งนี้ คาดว่าทั้งจำนวนบริษัทและมูลค่าการระดมทุนในปีนี้จะไม่ได้แตกต่างจากช่วงปีก่อน เพราะปัจจุบันยังมีบริษัทที่อยู่ในแผนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) จำนวนมาก ซึ่งมีทั้งขนาดใหญ่ กลาง และเล็ก