เปิดโผ 5 หุ้นเด่น Defensive - งบไตรมาส 4/65 แกร่ง

นายวทัญ จิตต์สมนึก ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์กลยุทธ์ บล.พาย (PI)  เปิดเผยทิศทางหุ้นไทยสัปดาห์นี้กับ Nation Online ว่า ตลาดจับตาประชุมธนาคารกลางสหรัฐหรือเฟด  ซึ่งจะทราบผลอย่างเป็นทางการในช่วงเช้าวันพฤหัสบดีตามเวลาประเทศไทย ข้อมูลจาก CME FED WATCH ระบุว่าให้น้ำหนักมากถึง 98.4% ที่ FED จะปรับขึ้นดอกเบี้ยเพียง 0.25% ขณะที่อีก 1.6% ระบุว่าจะคงดอกเบี้ยที่ระดับเดิม หากมีการปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ก็จะทำให้ดอกเบี้ยเฟดขึ้นมาอยู่ที่ระดับ  4.75% ซึ่งเป็นระดับดอกเบี้ยที่จะเริ่มสูงกว่าเงินเฟ้อ (PCE)

ทั้งนี้หากนำอัตราดอกเบี้ยเฟด และเงินเฟ้อ PCE ย้อนหลัง 53 ปีพบว่าค่าเฉลี่ยจะอยู่ที่ 1.5% หรือหมายความว่าโดยสถิติแล้วดอกเบี้ยจะสูงกว่าเงินเฟ้อ  PCE เพียง 1.5% ซึ่งปี 2023 Bloomberg ประเมินว่า PCE สหรัฐฯเฉลี่ยจะอยู่ที่ 3.4%YoY หากนำ 1.5 ที่เป็นค่าเฉลี่ยบวกกลับเข้าไปดอกเบี้ยเฟด ก็อาจไม่จำเป็นต้องสูงกว่า 5%  

สอดคล้องกับที่ CME FED WATCH คาดการณ์ว่าดอกเบี้ย FED จะทำจุดสูงสุดราว 5% ขณะที่ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานหรือ CPI กับ PCE ค่าเฉลี่ยจะห่างกันเพียง 0.6% ดังนั้นก็พอจะประมาณการได้ว่า CPI เฉลี่ยทั้งปี 2023 จะลงมาอยู่แถว 4% +/- ซึ่งค่าเฉลี่ยดอกเบี้ยเฟด-เงินเฟ้อ CPI จะอยู่ที่ 0.9% ดังนั้นหาก CPI อยู่ที่ 4% ดอกเบี้ยเฟดก็ควรจะไม่เกินไปกว่า 5%

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลในอดีตบ่งชี้ชัดว่าหลังจากดอกเบี้ยลงตลาดหุ้นจะปรับลง ส่วนสัปดาห์นี้นอกเหนือจะประชุมเฟด ปัจจัยที่ต้องติดตามคือ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคในสหรัฐฯในวันอังคาร Bloomberg ประเมินไว้ที่ 109

การประชุม OPEC+ ในวันพุธ มีการคาดการณ์กันว่าที่ประชุมจะคงดำนโยบายเช่นเดิมเพราะมองถึงอุปสงค์ที่สูงขึ้นจากจีนเปิดประเทศ ขณะที่ในวันเดียวกันจะมีการรายงาน PMI ของสหรัฐฯ Bloomberg ประเมินไว้ว่าจะลดลงต่อเนื่องทดสอบ 48 จากเดือนก่อนที่ 48.4

รวมถึงตัวเลข ภาคแรงงานสหรัฐฯในวันศุกร์ Bloomberg ประเมินการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ 1.93 แสนตำแหน่งและอัตราการว่างงานที่ 3.6%  และการประกาศงบ  4Q22 ของบริษัทฯใน SET Bloomberg ประเมินว่าจะมี DTAC รายงานงบในสัปดาห์หน้า

อย่างไรก็ตาม ประเมินกรอบ SET สัปดาห์นี้ที่ 1,665 – 1,700 จุด เชิงกลยุทธ์ยังแนะให้ถือครองเงินสดสูง เนื่องจากตลาดรับรู้ปัจจัยบวกไปมาแล้ว และความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยยังเป็นตัวกดดัน การเลือกหุ้นเน้น Defensive แนะนำ  BDMS (FV@B 34) ADVANC (FV@B 236)

 นายฐกฤต ชาติเชิดศักดิ์  ผู้ช่วยผู้อำนวยการ ฝ่ายวิจัย บล.กสิกรไทย กล่าวกับ Nation Online ว่า  มองแนวโน้มสัปดาห์นี้แกว่งไซด์เวย์ออกข้าง ดัชนีเคลื่อนไหวในกรอบ 1,666-1,700 จุด เกาะติดประชุมเฟดคาดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ส่งผลให้ดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 4.50-4.75%  ธนาคารกลางยุโรป(อีซีบี)ขึ้นดอกเบี้ย 0.50% ทำให้ดอกเบี้ยอยู่ที่ 3%   และธนาคารกลางอังกฤษ (บีโออี) คาดขึ้นดอกเบี้ย 0.5%มาอยู่ที่ระดับ 4%

ทั้งนี้ต้องรอดูถ้อยแถลงประธานเฟดต่อทิศทางดอกเบี้ยในอนาคต กลยุทธ์การลงทุนเน้นหุ้นที่ผลประกอบการออกมาดี  เช่น SNNP,ZEN, KLINIQ,BE8  , WARRIX